Le Bitcoin semble approcher dangereusement de son sommet de marché haussier, et même les grandes entreprises pourraient ne pas résister à la chute qui s’annonce. C’est l’avertissement lancé par Saifedean Ammous, économiste reconnu et auteur du livre The Bitcoin Standard.
Invité du podcast « Coin Stories » le 3 juin, Ammous a indiqué que le cycle haussier en cours du Bitcoin touche à sa fin, malgré la participation croissante d’acteurs institutionnels. Pour lui, même avec une structure de marché en évolution et l’adoption par des trésoreries d’entreprise, la crypto-monnaie reste vulnérable à des chutes vertigineuses.
Risque de chute de 80 %, malgré les gains impressionnants
Selon Ammous, le Bitcoin peut toujours subir une baisse allant jusqu’à 80 %, comme cela a déjà été le cas à plusieurs reprises dans son histoire. Il insiste sur le fait que les investisseurs et les entreprises doivent s’y préparer dès maintenant.
« Mon message est simple : le Bitcoin a déjà chuté de 70 % à 80 %, et il peut très bien le refaire », a-t-il déclaré. « Si votre modèle économique ne peut pas encaisser une telle baisse, il est temps de le repenser, car nous approchons d’une zone extrêmement instable. »
L’économiste rappelle que lors des précédents cycles, le sommet du Bitcoin survenait généralement entre un an et 18 mois après le dernier halving, c’est-à-dire la réduction de moitié de la récompense des mineurs. Bien qu’il reconnaisse que le prix du BTC/USD pourrait encore grimper jusqu’à 200 000 dollars dans ce cycle, il souligne que le gain depuis le creux reste déjà considérable.
« On est passés de 15 000 à 109 000 dollars, ce n’est pas rien », a-t-il observé.
Les trésoreries d’entreprise face à l’épreuve du feu
Ces avertissements interviennent alors qu’un nombre croissant d’entreprises décident d’ajouter du Bitcoin à leurs bilans financiers. La tendance, initiée aux États-Unis, gagne désormais l’Europe. La société parisienne Blockchain Group, spécialisée dans les cryptomonnaies, a ainsi annoncé cette semaine l’achat de 68 millions de dollars supplémentaires en BTC, portant ses avoirs totaux à près de 1 500 bitcoins.
Mais selon certains observateurs du secteur, cette vague d’adoption ne signifie pas pour autant que ces nouveaux venus sont prêts à affronter les secousses d’un marché baissier. Max Keiser, figure influente du monde du Bitcoin, partage l’opinion d’Ammous sur la fragilité potentielle de certains investisseurs institutionnels.
« Les clones de la stratégie Saylor n’ont pas encore été testés dans un vrai marché baissier », a-t-il déclaré, en référence à Michael Saylor, président de MicroStrategy, connu pour sa politique agressive d’achat de Bitcoin. « Saylor n’a jamais vendu, il a continué à acheter même lorsque sa position était dans le rouge. »
Une fin de cycle à surveiller de près
La volatilité propre au Bitcoin n’a pas disparu, malgré sa maturité croissante sur les marchés financiers. Ammous et d’autres experts appellent à la prudence face à l’euphorie actuelle, rappelant que les corrections sévères font partie intégrante de son histoire.
Alors que le Bitcoin flirte avec de nouveaux sommets, la question demeure : les investisseurs institutionnels et les entreprises récemment converties au BTC seront-ils capables de tenir bon lorsque la tempête s’abattra ?
