La place boursière sud-coréenne a affiché une santé insolente ce 12 septembre, l’indice KOSPI pulvérisant ses records pour le troisième jour consécutif. Porté par l’appétit des investisseurs étrangers et institutionnels, le marché a néanmoins dû composer avec la publication de chiffres montrant une première sortie nette de capitaux étrangers en quatre mois en août dernier.
Une envolée record pour le KOSPI
Dès l’ouverture, la tendance était claire : le KOSPI a immédiatement battu son précédent record. La dynamique s’est poursuivie tout au long de la matinée, l’indice atteignant un pic historique en séance à 3 386,87 points. Vers 11h02, heure locale, il affichait une progression de 1,24 %, soit 41,42 points, pour s’établir à 3 385,62 points. Cette performance remarquable est principalement le fait des investisseurs étrangers et institutionnels, qui ont injecté respectivement 693,3 milliards et 330,9 milliards de wons en achats nets. Les investisseurs étrangers ont également montré leur confiance sur le marché des contrats à terme, renforçant ainsi la tendance haussière. À l’inverse, les investisseurs particuliers ont profité de ces sommets pour prendre leurs bénéfices, avec des ventes nettes s’élevant à 1 046 milliards de wons.
Les valeurs technologiques et Wall Street en moteurs
Cette euphorie a été en partie alimentée par la clôture record des trois principaux indices de Wall Street la veille, apaisant les craintes d’une stagflation. Le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous terminé à des niveaux historiques, créant un climat favorable pour les marchés asiatiques.
Dans ce contexte, les deux géants sud-coréens des semi-conducteurs, Samsung Electronics et SK Hynix, ont brillé, atteignant de nouveaux records. L’action Samsung Electronics s’est appréciée de 2,86 % pour atteindre 75 500 wons, tandis que celle de SK Hynix a bondi de 7,17 % pour s’échanger à 329 000 wons. La performance des autres grandes capitalisations a été plus mitigée. Des titres comme LG Energy Solution ou NAVER ont progressé, tandis que Hyundai Motor ou Kia ont enregistré un léger recul. Du côté du KOSDAQ, l’indice des valeurs technologiques, la tendance était également positive avec un gain de 1,19 %.
Un signal de prudence : les flux d’investissements étrangers
En parallèle de cette effervescence, la Banque de Corée a publié ce même jour son rapport sur les flux financiers internationaux pour le mois d’août. Pour la première fois en quatre mois, les investissements étrangers en actions et en obligations ont enregistré une sortie nette de 600 millions de dollars.
Cette inversion de tendance s’explique principalement par le marché obligataire, qui a connu une sortie nette de 770 millions de dollars, la première en sept mois. Selon la banque centrale, ce retrait est dû à des échéances de remboursement et à une réduction des opportunités d’arbitrage. Le marché des actions, quant à lui, a continué d’attirer les capitaux étrangers pour le quatrième mois consécutif, mais avec un afflux net bien plus modeste de 180 millions de dollars. Cette décélération s’expliquerait par des prises de bénéfices sur certains secteurs, notamment celui des semi-conducteurs.
Enfin, le rapport a souligné une légère baisse de la prime de risque sur la dette souveraine sud-coréenne, le CDS (Credit Default Swap) à 5 ans s’établissant à 21 points de base en moyenne en août, contre 24 en juillet. Dans le même temps, la volatilité du won face au dollar a légèrement augmenté.
